Фестиваль "Знаменка" возник в 1978 году по инициативе Евгения Липовича, как фестиваль "целинной" песни Богдановического зонального студенческого отряда. Первый фестиваль прошёл в селе Знамеское Сухоложского района, в сельском клубе. Фестиваль быстро рос, на него стали приезжать отряды из других территорий Свердловской области, входящие в состав Свердловского областного студенческого отряда. Фестиваль переехал на живописный берег реки Пышма близ села Знаменское. Вскоре фестивалю присвоили название "Знаменка". В конце 80-х фестиваль стал называться фестивалем песни, так как отряды запели не только о "Целине" и работе, но и о любви и прочих жизненных темах. В 1990 году фестиваль переехал в очередной раз вверх по реке Пышма, где он проходит в настоящее время. Старая поляна просто перестала вмещать всех желающих побывать на Знаменке. В 1999 году фестиваль впервые стал проводиться 3 дня (пятница – воскресенье), а в 2000 году был объявлен открытым и проводится по номинациям (студенческие отряды, авторы-исполнители, группы).
Ежегодно улучшаются дизайн городка и сцены, сервис и условия пребывания на фестивале, большая работа проводится для усиления безопасности и улучшения медицинской помощи. Программа фестиваля ежегодно становится разнообразнее. С 1993 года на фестиваль приглашается "звезда" и проводится салют. В 1999 году впервые проведены пятничные спортивные соревнования для ветеранов и гостевой концерт лучших групп Екатеринбурга. В 2000 году появился конкурс "Мистер и мисс Знаменка" (теперь "Парочка Знаменки"). В 2001 году прошла первая Детская Знаменка. В 2004 году возникло отделение гимнов СО. И это еще не всё!
Знаменка стала местом, куда приезжают многие поколения ветеранов студенческих отрядов, их родственники, друзья, дети и люди, для которых "Знаменка - берег нашей молодости". Численность участников и гостей фестиваля достигает 20000 человек.
Лауреатами фестиваля становились были Вадим Самойлов (экс ССО "Импульс" УПИ, ныне лидер группы "Агата Кристи") Леонид Ваксман и Сергей Ольховский (экс ССО "Товарищ" УрГУ), редакция юмористической газеты "Красная Бурда" и члены команды КВН "Уральские пельмени" (все выходцы из студенческих отрядов), многие видные руководители.
Организаторами фестиваля в разные годы были Евгений Липович, Николай Маликов, Александр Чубарков, Сергей Сомов. С 1991 года руководитель фестиваля - Лейла Расулова.